www.v11av.com

NBD：对于A股优质资产重新定价，您之前表示它的估值体系会发生巨大的变化，这个变化会是怎样？王德伦：A股优质资产，在我们看来就是A股的“核心资产”。这些资产分布在各个行业中，其估值本来是有市场共识的，但这些共识因为新的因素加入，发生了变化，其结果就是估值上限突破，形成“确定性溢价”。我们先不谈科技成长，本来的金融、地产、医药和消费等个股，不论你采用什么估值方式，似乎总应该有个明显的天花板。在过去，除非这些标的的主营业务发生了重要变更，或者这些业务的发展前景发生了重要变更，才会出现估值上限的突破，比如当上海机场拥有了免税商店的逻辑，其估值就大为不同。但现在就很不一样，早在2017年一季度，我们就提出北上资金利好白马龙头不断提升估值的逻辑，现在这种现象随着主流国际指数纳入A股程度加深，不断蔓延到其他龙头，那就是“核心资产”广泛存在的一种趋势。

“那个在墨西哥的河里淹没的女孩形象让我想起了发生在我孩子身上的事情，”他说，“在过去的四年里，发生了很多与孩子有关的悲剧，这让我流泪，让我想起了我的孩子。”报道称，这位父亲仍在努力克服失去至亲所带来的悲痛，他每天都痛哭流涕。但他表示，他和他的家人别无选择，只能逃离他的祖国所经历的“非人道的悲剧”。

但2015年后，奶粉总消费量增速的下降使得行业规模增速下降到了10%以内。2017年和2018年，国产奶粉消费量甚至出现负增长。目前，在A股上市的四家国产奶粉企业分别是伊利股份、光明乳业、三元股份和贝因美，在港股上市的是蒙牛乳业和雅士利国际。

“我们内容系列产品的这些快速增长，主要还是得益于我们的内容分发平台，因为它聚合了丰富的外部内容，同时也包含这样UGC和PGC的内容，然后我们再去依托AI和大数据的技术，通过信息流方式把这些类似分发给他们感兴趣的用户。所以智能的内容分发是我们整个生态链里面最核心也是最有技术壁垒的环节。”王佳梁说。

随着这件事情的不断发酵，网络上也有很多人表达了对这位老师的同情。如今，大多家长在“望子成龙”的同时又“护子心切”。“动辄得咎”的家校关系生态正在慢慢侵蚀一些老师原本的责任心和积极性，令他们陷入进退维谷的艰难境地，甚至对教学心生畏惧。是要“严师出高徒”还是“你好我好大家好”，老师们的选择，无疑会对孩子的学习和成长产生重要影响。

以下为演讲实录：王文京：大家都知道技术一直在影响和推动商业的进步和发展，二十年前大家谈论最多的是信息化，前几年大家谈论的焦点是互联网化，这一两年大家说的最多的是数字化、智能化。实际上是信息技术对商业、企业的改变发展的历史。今天我们确实进入到智能商业时代，有两家专业的市场研究机构得出结论，70%的未来服务创新将会跟数字化服务相关。国内也有一个知名的市场调研机构认为，未来人工智能市场年均复合增长率会在150%以上。所以，从这组数据我们可以看到，确确实实智能商业时代已经到来，要不然这次论坛也不会把“智能商业”作为主题。